一张罚单折射资本市场三大变革|夜夜未满十八勿进的爽爽影院
吴晓璐
近日,江苏南方卫材医药股份有限公司(以下简称“南卫股份”)披露的一份实际控制人与前财务总监的内幕交易行政处罚决定书,在资本市场激起千层浪。
两人因提前得知南卫股份2022年内部控制审计报告将被出具否定意见,在内幕信息敏感期提前卖出南卫股份避损1187.84万元,被江苏证监局罚没4870.84万元。决定书显示,在南卫股份正式披露审计报告前,公司董秘向审计机构咨询审计报告结论能否修改时被拒。
笔者认为,这份内幕交易罚单背后折射出资本市场三大变革,正深刻重塑着我国资本市场的生态。
第一,“避损型内幕交易”已成为监管部门打击重点。
与利用利好消息提前买入牟利不同,这种利用“利空”信息抢先卖出的“避损型内幕交易”更加隐蔽,知情人往往以“正常减持”为掩护实现“精准逃顶”,对投资者合法权益损害更甚。
在上述案件中,公司实际控制人与前财务总监均为上市公司内部人士,为内幕信息知情人,在否定内控审计意见出台前,就通过集中竞价或大宗交易卖出,分别规避损失1177.67万元和10.17万元。最终,江苏证监局对两人没收违法所得,并分别处以“没一罚三”以及150万元的罚款,这表明新证券法实施后,监管部门对各类内幕交易严厉打击,尤其是对“避损型内幕交易”保持“零容忍”。
第二,上市公司亟须提高治理能力解决“内控失守”。
本次南卫股份因为资金占用等内控问题,被出具否定意见的内部控制审计报告,而实际控制人和前财务总监利用得知的这一内幕信息提前卖出,进一步说明公司内控体系全面失效。这张罚单不仅为南卫股份也为所有上市公司敲响了警钟,当“内控失守”时,不仅会滋生资金占用、内幕交易等违法违规行为,还会对公司信誉造成不可估量的损害。经过整改,南卫股份近期审计报告已回归标准无保留意见,公司也成功“摘帽”。
提高上市公司治理水平已成为资本市场改革发展的一项重点工作。从独立董事制度改革到公司法修订,再到近日证监会发布《上市公司治理准则》,上市公司治理体系迎来系统性升级。
第三,审计机构勇敢说“不”成为常态。
在本案中,南卫股份董秘曾联系审计机构负责人郭某,咨询审计报告的结论能否修改,被郭某明确告知“不可能修改”。审计机构坚守了职业底线,成为做好资本市场“看门人”角色的一个范本。
过去,在行业激烈竞争下,不乏有审计机构为保住客户而选择妥协,导致审计意见“失准”,误导投资者。近年来,随着注册制改革深化,监管部门全链条压实中介机构“看门人”责任,大幅提高其违法成本。审计机构因失职所受到的罚款和禁业等处罚,以及声誉“折价”,远远高于失去一个客户的代价。可以看到,越来越多的“看门人”敢于对购买审计意见说“不”,这一转变对于净化资本市场生态、保护投资者合法权益具有重要意义。
笔者认为,南卫股份内幕交易罚单,映照出资本市场生态的三大积极变化,监管执法精准发力、“长牙带刺”,公司治理意识逐步深化,审计机构归位尽责。在这三重趋势共同作用下,中国资本市场正在向着更加规范、透明、健康的方向稳步迈进。唯有各方归位尽责、合力共建,才能推动形成更具活力和韧性的资本市场新生态。(证券日报)
qingmeisushiyizhongzhongyaodekangshengsu,qifaxianheyingyongjidadituidonglexiandaiyixuedefazhan。qingmeisudechuxianbujingaibianleganranxingjibingdezhiliaofangshi,haidaibiaolekexueyanjiuduirenleijiankangdeshenyuanyingxiang。benwenjiangchanshuqingmeisuzaiyixueshishangdezhongyaoxingjiqiduigonggongweishengdejijiyingxiang。qingmeisuyouyalishanda·fulaimingyu1928nianfaxian,qijuyouduiduozhongxijunganrandexianzhuliaoxiao,shidexuduozengbeirenweizhimingdeganranxingjibingbiandekezhiyu。zaiqingmeisuchuxianzhiqian,xijunganranchangchangdaozhihuanzhesiwang,yiliaoshouduanyouxian。erqingmeisudetuiguangshiyong,youqishizaierzhanqijian,wanjiulewushushengming,zhanxianlekangshengsuzaizhanshiyixuezhongdeguanjianjiaose。chulezhijiezhiliaoganran,qingmeisudeyingyonghaicujinlewaikeshoushudefazhan。shoushuganrandefengxianshidexuduobiyaoshoushuwufajinxing,qingmeisudeguangfanyingyongshidewaikeshoushudeanquanxingdafutigao,cujinleyixuejishudejinbu。ciwai,qingmeisudechenggongyecijilehouxukangshengsudeyanfa,shideyixuejiebuduantansuoxindezhiliaofangan,chedigaibianlekangshengsudekaifaheshiyongmoshi。raner,qingmeisudechenggongyebansuizhekangyaoxingdewenti。suizheqingmeisudeguangfanshiyong,bufenxijunzhujianchanshenglekangyaoxing,zheduigonggongweishengtichulexindetiaozhan。yinci,kexuejiexuyaojiaqiangduikangshengsuhelishiyongdexuanchuanhejiaoyu,tongshijijiyanfaxindekangjunyaowu,yiyingduikangyaoxingdailaideweixie。zongzhi,qingmeisudefaxianheyingyongbiaozhizhexiandaiyixuedezhongyaolichengbei。tabujingaibianleganranxingjibingdezhiliaolishi青(qing)霉(mei)素(su)是(shi)一(yi)种(zhong)重(zhong)要(yao)的(de)抗(kang)生(sheng)素(su),(,)其(qi)发(fa)现(xian)和(he)应(ying)用(yong)极(ji)大(da)地(di)推(tui)动(dong)了(le)现(xian)代(dai)医(yi)学(xue)的(de)发(fa)展(zhan)。(。)青(qing)霉(mei)素(su)的(de)出(chu)现(xian)不(bu)仅(jin)改(gai)变(bian)了(le)感(gan)染(ran)性(xing)疾(ji)病(bing)的(de)治(zhi)疗(liao)方(fang)式(shi),(,)还(hai)代(dai)表(biao)了(le)科(ke)学(xue)研(yan)究(jiu)对(dui)人(ren)类(lei)健(jian)康(kang)的(de)深(shen)远(yuan)影(ying)响(xiang)。(。)本(ben)文(wen)将(jiang)阐(chan)述(shu)青(qing)霉(mei)素(su)在(zai)医(yi)学(xue)史(shi)上(shang)的(de)重(zhong)要(yao)性(xing)及(ji)其(qi)对(dui)公(gong)共(gong)卫(wei)生(sheng)的(de)积(ji)极(ji)影(ying)响(xiang)。(。)青(qing)霉(mei)素(su)由(you)亚(ya)历(li)山(shan)大(da)·(·)弗(fu)莱(lai)明(ming)于(yu)1(1)9(9)2(2)8(8)年(nian)发(fa)现(xian),(,)其(qi)具(ju)有(you)对(dui)多(duo)种(zhong)细(xi)菌(jun)感(gan)染(ran)的(de)显(xian)著(zhu)疗(liao)效(xiao),(,)使(shi)得(de)许(xu)多(duo)曾(zeng)被(bei)认(ren)为(wei)致(zhi)命(ming)的(de)感(gan)染(ran)性(xing)疾(ji)病(bing)变(bian)得(de)可(ke)治(zhi)愈(yu)。(。)在(zai)青(qing)霉(mei)素(su)出(chu)现(xian)之(zhi)前(qian),(,)细(xi)菌(jun)感(gan)染(ran)常(chang)常(chang)导(dao)致(zhi)患(huan)者(zhe)死(si)亡(wang),(,)医(yi)疗(liao)手(shou)段(duan)有(you)限(xian)。(。)而(er)青(qing)霉(mei)素(su)的(de)推(tui)广(guang)使(shi)用(yong),(,)尤(you)其(qi)是(shi)在(zai)二(er)战(zhan)期(qi)间(jian),(,)挽(wan)救(jiu)了(le)无(wu)数(shu)生(sheng)命(ming),(,)展(zhan)现(xian)了(le)抗(kang)生(sheng)素(su)在(zai)战(zhan)时(shi)医(yi)学(xue)中(zhong)的(de)关(guan)键(jian)角(jiao)色(se)。(。)除(chu)了(le)直(zhi)接(jie)治(zhi)疗(liao)感(gan)染(ran),(,)青(qing)霉(mei)素(su)的(de)应(ying)用(yong)还(hai)促(cu)进(jin)了(le)外(wai)科(ke)手(shou)术(shu)的(de)发(fa)展(zhan)。(。)手(shou)术(shu)感(gan)染(ran)的(de)风(feng)险(xian)使(shi)得(de)许(xu)多(duo)必(bi)要(yao)手(shou)术(shu)无(wu)法(fa)进(jin)行(xing),(,)青(qing)霉(mei)素(su)的(de)广(guang)泛(fan)应(ying)用(yong)使(shi)得(de)外(wai)科(ke)手(shou)术(shu)的(de)安(an)全(quan)性(xing)大(da)幅(fu)提(ti)高(gao),(,)促(cu)进(jin)了(le)医(yi)学(xue)技(ji)术(shu)的(de)进(jin)步(bu)。(。)此(ci)外(wai),(,)青(qing)霉(mei)素(su)的(de)成(cheng)功(gong)也(ye)刺(ci)激(ji)了(le)后(hou)续(xu)抗(kang)生(sheng)素(su)的(de)研(yan)发(fa),(,)使(shi)得(de)医(yi)学(xue)界(jie)不(bu)断(duan)探(tan)索(suo)新(xin)的(de)治(zhi)疗(liao)方(fang)案(an),(,)彻(che)底(di)改(gai)变(bian)了(le)抗(kang)生(sheng)素(su)的(de)开(kai)发(fa)和(he)使(shi)用(yong)模(mo)式(shi)。(。)然(ran)而(er),(,)青(qing)霉(mei)素(su)的(de)成(cheng)功(gong)也(ye)伴(ban)随(sui)着(zhe)抗(kang)药(yao)性(xing)的(de)问(wen)题(ti)。(。)随(sui)着(zhe)青(qing)霉(mei)素(su)的(de)广(guang)泛(fan)使(shi)用(yong),(,)部(bu)分(fen)细(xi)菌(jun)逐(zhu)渐(jian)产(chan)生(sheng)了(le)抗(kang)药(yao)性(xing),(,)这(zhe)对(dui)公(gong)共(gong)卫(wei)生(sheng)提(ti)出(chu)了(le)新(xin)的(de)挑(tiao)战(zhan)。(。)因(yin)此(ci),(,)科(ke)学(xue)界(jie)需(xu)要(yao)加(jia)强(qiang)对(dui)抗(kang)生(sheng)素(su)合(he)理(li)使(shi)用(yong)的(de)宣(xuan)传(chuan)和(he)教(jiao)育(yu),(,)同(tong)时(shi)积(ji)极(ji)研(yan)发(fa)新(xin)的(de)抗(kang)菌(jun)药(yao)物(wu),(,)以(yi)应(ying)对(dui)抗(kang)药(yao)性(xing)带(dai)来(lai)的(de)威(wei)胁(xie)。(。)总(zong)之(zhi),(,)青(qing)霉(mei)素(su)的(de)发(fa)现(xian)和(he)应(ying)用(yong)标(biao)志(zhi)着(zhe)现(xian)代(dai)医(yi)学(xue)的(de)重(zhong)要(yao)里(li)程(cheng)碑(bei)。(。)它(ta)不(bu)仅(jin)改(gai)变(bian)了(le)感(gan)染(ran)性(xing)疾(ji)病(bing)的(de)治(zhi)疗(liao)历(li)史(shi)