(经济观察)中国金融数据三个“高增长”,意味着什么?|国产一卡二卡三卡四卡
中新社北京11月13日电 (记者 夏宾)中国央行13日公布10月金融统计数据,三个关键指标的同比数据均有提升。
具体看,2025年10月末,M2(广义货币)余额335.13万亿元(人民币,下同),同比增长8.2%,比上年同期高0.8个百分点,在上年同期基数提高的背景下,仍保持较高增速;社会融资规模存量437.72万亿元,同比增长8.5%,比上年同期高0.7个百分点;今年1至10月,社会融资规模增量为30.9万亿元,同比多增3.83万亿元。
金融数据三个“高增长”,意味着什么?
一是发债热助社融增长。10月末,社会融资规模存量同比增长8.5%,业内专家认为,国债和特殊再融资债券等政府债券发行进度较快、企业债券发行热度较高,均对社会融资规模增长形成重要支撑。
据市场人士测算,今年1至10月,政府债券累计发行规模约22万亿元,比去年同期多近4万亿元,企业发债融资也高于去年同期。
此外,2025年超长期特别国债发行规模从去年的1万亿元扩大至1.3万亿元,首发时间比去年提前约一个月,发行完毕时间也相应提前,体现出财政对经济增长及需求拉动的支持,也带动了社会融资规模的增长。
二是资金活化程度提高。10月末,M2余额同比增长8.2%;狭义货币供应量(M1)余额112万亿元,同比增长6.2%,较去年9月低点回升9.5个百分点,较今年年内低点回升6.1个百分点。
业内专家称,10月末,“M1-M2剪刀差”为2个百分点,较去年9月收窄,表明更多资金转化为活期存款,反映出企业生产经营活跃度提升、个人投资消费需求回暖等积极信号。
三是观察金融总量宜看更全面指标。上述金融数据保持高增长,显示出为实体经济提供有力有效的金融支撑。业内专家表示,近年来随着中国金融体系的完善和金融市场的创新,企业融资渠道日益多元化,从过去更多依赖银行贷款,转变为综合运用债券、股票等更丰富的市场化融资方式。
“相应地,社会融资规模的结构也逐渐发生变化,在今年以来的社会融资规模增量中,除贷款外的其他融资方式已经占比超过一半,如果只看贷款这个单一金融指标,很难完整反映金融支持实体经济的全貌。”上述专家称,用社融观察金融总量,能更清楚看到资金支持的整体力度,也能了解不同融资方式的构成,对于宏观研究及市场分析都能提供更可靠的参考。
四是支持性货币政策继续促物价回升。近年来,中国社会融资规模和M2增速总体保持在8%以上,高于同期名义GDP增速,社会融资成本持续处于低位,利率水平低于5%左右的潜在经济增速。
业内专家表示,从量、价两个维度观察,当前中国货币政策立场都是支持性的,为促进物价合理回升营造了适宜的货币金融环境。也要看到,根据理论和国际实践经验,货币政策通常存在一定的时滞,去年中国央行先后实施了四轮力度比较大的货币政策调整,今年5月又推出了一揽子货币政策措施,这些政策的效果还会持续显现出来,政策积极效应也会不断累积。
市场人士指出,货币政策虽然还有一定空间,但边际效率已明显下降。过度放松货币金融条件可能产生的一些负面效果也需要关注。如,资金空转、资本市场波动加大等。未来要继续实施好适度宽松的货币政策,把握好力度和节奏,保持对实体经济的较强支持力度。(完)
zhengxingzhengrongshoushuzaidangjinshehuizhongyufapuji,chengweixuduorenzhuiqiumeilideyizhongfangshi。raner,weiraozheyixianxiangdezhenglunyezaibuduanjinxing。benwenzhuzhang,zhengxingzhengrongshoushubingfeidanchundeshenmeixuanze,ershizaiduozhongshehuiyinsudeyingxiangxia,tixianlegerenziworentongheshehuiyalidefuzajiaozhi。shouxian,zhengxingshoushuzaihendachengdushangfanyingleshehuiduimeidebiaozhun。suizheshejiaomeitidexingqi,gongzhongmianqianzhanshide“wanmei”xingxiangcengchubuqiong。zhexiexingxiangzaiqianyimohuazhongsuzaolerenmenduimeiderenzhi,daozhiyuelaiyueduoderenkaishigandaozishenyushehuibiaozhunzhijiandechaju。weileyinghezheyibiaozhun,xuduorenxuanzetongguozhengxingshoushulaitishengzixinxin,shixianziwojiazhi。yinci,zhengxingshoushubujinshiduiwaimaodegaibian,gengshiduiziworentongdezhuixun。qici,zhengxingshoushudeliuxingbeihouhaiyinzangzheshencengcideshehuiyali。zaijingzhengjiliedezhichangheshejiaohuanjingzhong,renmenchangchangmianlinlaiziwaibudepingjiayuyali。xuduorenxiangxin,yongyouyigelixiangdewaimaokeyizengjiatamendezhichangjingzhengli,tishengshejiaomeili,congerhuodegengduodejihuiherenke。zheyangdeguanniancushiyuelaiyueduorenzouruzhengxingshoushudexinglie,jinguanzhezhongxuanzekenengbingbufuhetamenneixinzhenshidekewang。raner,zhengxingshoushubingfeiwukehoufei。tazaimouzhongchengdushangmanzulerenmenduimeidezhuiqiu,bangzhuxuduorenzhongxinzhaohuizixin,gaishanleshenghuozhiliang,dantongshiyeyinhanzhefengxianyufuzuoyong。yinci,shehuizaiguligetizhuiqiumeidetongshi,yeyingdangchangdaogengjiaduoyuan整(zheng)形(xing)整(zheng)容(rong)手(shou)术(shu)在(zai)当(dang)今(jin)社(she)会(hui)中(zhong)愈(yu)发(fa)普(pu)及(ji),(,)成(cheng)为(wei)许(xu)多(duo)人(ren)追(zhui)求(qiu)美(mei)丽(li)的(de)一(yi)种(zhong)方(fang)式(shi)。(。)然(ran)而(er),(,)围(wei)绕(rao)这(zhe)一(yi)现(xian)象(xiang)的(de)争(zheng)论(lun)也(ye)在(zai)不(bu)断(duan)进(jin)行(xing)。(。)本(ben)文(wen)主(zhu)张(zhang),(,)整(zheng)形(xing)整(zheng)容(rong)手(shou)术(shu)并(bing)非(fei)单(dan)纯(chun)的(de)审(shen)美(mei)选(xuan)择(ze),(,)而(er)是(shi)在(zai)多(duo)重(zhong)社(she)会(hui)因(yin)素(su)的(de)影(ying)响(xiang)下(xia),(,)体(ti)现(xian)了(le)个(ge)人(ren)自(zi)我(wo)认(ren)同(tong)和(he)社(she)会(hui)压(ya)力(li)的(de)复(fu)杂(za)交(jiao)织(zhi)。(。)首(shou)先(xian),(,)整(zheng)形(xing)手(shou)术(shu)在(zai)很(hen)大(da)程(cheng)度(du)上(shang)反(fan)映(ying)了(le)社(she)会(hui)对(dui)美(mei)的(de)标(biao)准(zhun)。(。)随(sui)着(zhe)社(she)交(jiao)媒(mei)体(ti)的(de)兴(xing)起(qi),(,)公(gong)众(zhong)面(mian)前(qian)展(zhan)示(shi)的(de)“(“)完(wan)美(mei)”(”)形(xing)象(xiang)层(ceng)出(chu)不(bu)穷(qiong)。(。)这(zhe)些(xie)形(xing)象(xiang)在(zai)潜(qian)移(yi)默(mo)化(hua)中(zhong)塑(su)造(zao)了(le)人(ren)们(men)对(dui)美(mei)的(de)认(ren)知(zhi),(,)导(dao)致(zhi)越(yue)来(lai)越(yue)多(duo)的(de)人(ren)开(kai)始(shi)感(gan)到(dao)自(zi)身(shen)与(yu)社(she)会(hui)标(biao)准(zhun)之(zhi)间(jian)的(de)差(cha)距(ju)。(。)为(wei)了(le)迎(ying)合(he)这(zhe)一(yi)标(biao)准(zhun),(,)许(xu)多(duo)人(ren)选(xuan)择(ze)通(tong)过(guo)整(zheng)形(xing)手(shou)术(shu)来(lai)提(ti)升(sheng)自(zi)信(xin)心(xin),(,)实(shi)现(xian)自(zi)我(wo)价(jia)值(zhi)。(。)因(yin)此(ci),(,)整(zheng)形(xing)手(shou)术(shu)不(bu)仅(jin)是(shi)对(dui)外(wai)貌(mao)的(de)改(gai)变(bian),(,)更(geng)是(shi)对(dui)自(zi)我(wo)认(ren)同(tong)的(de)追(zhui)寻(xun)。(。)其(qi)次(ci),(,)整(zheng)形(xing)手(shou)术(shu)的(de)流(liu)行(xing)背(bei)后(hou)还(hai)隐(yin)藏(zang)着(zhe)深(shen)层(ceng)次(ci)的(de)社(she)会(hui)压(ya)力(li)。(。)在(zai)竞(jing)争(zheng)激(ji)烈(lie)的(de)职(zhi)场(chang)和(he)社(she)交(jiao)环(huan)境(jing)中(zhong),(,)人(ren)们(men)常(chang)常(chang)面(mian)临(lin)来(lai)自(zi)外(wai)部(bu)的(de)评(ping)价(jia)与(yu)压(ya)力(li)。(。)许(xu)多(duo)人(ren)相(xiang)信(xin),(,)拥(yong)有(you)一(yi)个(ge)理(li)想(xiang)的(de)外(wai)貌(mao)可(ke)以(yi)增(zeng)加(jia)他(ta)们(men)的(de)职(zhi)场(chang)竞(jing)争(zheng)力(li),(,)提(ti)升(sheng)社(she)交(jiao)魅(mei)力(li),(,)从(cong)而(er)获(huo)得(de)更(geng)多(duo)的(de)机(ji)会(hui)和(he)认(ren)可(ke)。(。)这(zhe)样(yang)的(de)观(guan)念(nian)促(cu)使(shi)越(yue)来(lai)越(yue)多(duo)人(ren)走(zou)入(ru)整(zheng)形(xing)手(shou)术(shu)的(de)行(xing)列(lie),(,)尽(jin)管(guan)这(zhe)种(zhong)选(xuan)择(ze)可(ke)能(neng)并(bing)不(bu)符(fu)合(he)他(ta)们(men)内(nei)心(xin)真(zhen)实(shi)的(de)渴(ke)望(wang)。(。)然(ran)而(er),(,)整(zheng)形(xing)手(shou)术(shu)并(bing)非(fei)无(wu)可(ke)厚(hou)非(fei)。(。)它(ta)在(zai)某(mou)种(zhong)程(cheng)度(du)上(shang)满(man)足(zu)了(le)人(ren)们(men)对(dui)美(mei)的(de)追(zhui)求(qiu),(,)帮(bang)助(zhu)许(xu)多(duo)人(ren)重(zhong)新(xin)找(zhao)回(hui)自(zi)信(xin),(,)改(gai)善(shan)了(le)生(sheng)活(huo)质(zhi)量(liang),(,)但(dan)同(tong)时(shi)也(ye)隐(yin)含(han)着(zhe)风(feng)险(xian)与(yu)副(fu)作(zuo)用(yong)。(。)因(yin)此(ci),(,)社(she)会(hui)在(zai)鼓(gu)励(li)个(ge)体(ti)追(zhui)求(qiu)美(mei)的(de)同(tong)时(shi),(,)也(ye)应(ying)当(dang)倡(chang)导(dao)更(geng)加(jia)多(duo)元(yuan)