社融存量增长8.5% 适度宽松货币政策持续显效|国产午夜成人免费看片无遮挡
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央行11月13日数据显示,10月末社会融资规模存量、广义货币(M2)和人民币贷款余额同比分别增长8.5%、8.2%和6.5%。尽管10月是传统信贷“小月”,但M2、社会融资规模等关键金融指标保持合理增长,为经济回升向好营造了适宜的货币金融环境。
数据显示,10月末社会融资规模存量为437.72万亿元,同比增长8.5%;前10个月社会融资规模增量累计30.9万亿元,比上年同期多3.83万亿元。
清华大学国家金融研究院院长田轩表示,国债和特殊再融资债券等政府债券发行进度较快、企业债券发行热度较高,均对社会融资规模增长形成重要支撑。
据市场人士测算,今年1至10月,政府债券累计发行规模约22万亿元,比去年同期多近4万亿元,企业发债融资也高于去年同期。“2025年超长期特别国债发行规模从去年的1万亿元扩大至1.3万亿元,首发时间比去年提前约一个月,发行完毕时间也相应提前,体现财政对经济增长及需求拉动的支持,带动了社会融资规模的增长。”上述人士说。
信贷方面,人民币贷款余额270.61万亿元,同比增长6.5%;前10个月人民币贷款增加14.97万亿元。“10月是信贷‘小月’,政府债券快发多发也对贷款有一定替代效应。”专家表示,当前经济运行面临需求不足等挑战,通过加大政府债券发行规模,能够支持重大项目和国家重大战略的实施,助力扩大需求、支撑经济。
金融是经济的镜像,信贷结构的变化反映了实体经济不同领域和行业资金需求的变动。从新增贷款投向看,近几年与新动能相关的贷款持续保持较快增速。10月末,普惠小微贷款余额35.77万亿元,同比增长11.6%;制造业中长期贷款余额14.97万亿元,同比增长7.9%,均显著高于各项贷款平均增速。
专家指出,在经济高质量发展过程中,增长动能正由传统领域向科技创新、绿色低碳等新兴领域转换,这一趋势在信贷投向上得到充分体现。与新动能相关的贷款持续保持较快增速,反映出金融支持实体经济质效的持续提升。
经济活力的提升态势,也可从另一组数据得到印证:10月末,M2余额335.13万亿元,同比增长8.2%;M1余额112万亿元,同比增长6.2%。“10月M1-M2剪刀差为2个百分点,较去年9月大幅收窄。”招联首席研究员董希淼表示,这反映出企业生产经营活跃度提升、个人投资消费需求回暖等积极信号。
与此同时,贷款利率保持在低位水平。数据显示,10月份企业新发放贷款(本外币)加权平均利率为3.1%,比上年同期低约40个基点;个人住房新发放贷款(本外币)加权平均利率为3.1%,比上年同期低约8个基点。综合融资成本下降是货币条件比较宽松的重要体现。董希淼分析,在适度宽松的货币政策带动下,社会综合融资成本持续下降,为经营主体纾困解难、注入信心,不仅让企业有更多资金投入生产研发、稳步发展壮大,也有助于激活消费潜力、畅通经济循环。
专家普遍认为,当前货币政策立场保持支持性,为促进物价合理回升营造了适宜的货币金融环境。
数据显示,近年来,我国社会融资规模和M2同比增速总体上保持在8%以上,高于同期名义GDP增速约4个百分点,社会融资成本持续处于低位,利率水平低于5%左右的潜在经济增速。
“根据理论和国际实践经验,货币政策通常存在一定的时滞,去年人民银行先后实施了四轮力度比较大的货币政策调整,今年5月又推出了一揽子货币政策措施,这些政策的效果会持续显现出来,政策积极效应也会不断累积。”业内专家说。
专家还表示,货币政策虽然还有一定空间,但边际效率已明显下降。过度放松货币金融条件可能产生的一些负面效果也需要关注。未来要继续实施好适度宽松的货币政策,把握好力度和节奏,保持对实体经济的较强支持力度。
记者 向家莹 来源:经济参考报
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