十月稻田被调出港股通，背后却是价值重估与韧性成长|人妻在客厅被c的呻吟

　　2025年9月8日，港股通标的名单定期调整生效，调整结果分别有20入和20出。市场目光往往聚焦新调入的标的，却容易忽略一个事实：调出并不等同于企业基本面走弱，相反，它有时会带来难得的“价值错位”，为投资者提供低位布局优质资产的时间窗口。

　　十月稻田(9676.HK)正是这样一个值得关注的例子。尽管暂时离开港股通名单，十月稻田却正以清晰的战略、扎实的业绩和强劲的成长动能，展现出被市场低估的品牌价值与增长潜力。

　　暂时调出港股通，企业长期价值不改

　　中信建投发研报指，本次十月稻田被调出港股通，直接原因是其上半年H股流通比例较低，仅占总股本的40%，导致流通市值未达到恒生指数成分股筛选的临时性要求，而公司总市值实际已符合港股通门槛。

　　根据十月稻田之前公告，公司646333720股非上市股份转换为 H股股份已于2025年7月14日完成，且该等转换 H股于2025年7月15日上午九点整起开始在联交所上市。公司当前已通过所有股份在港股全流通申请，7月15日起以总市值参与恒生指数成分股评选。

　　该行指出，十月稻田进入新一轮成长期，且发展路径清晰，公司品牌力具备溢价，并非传统基础农产品公司，作为家庭食品创新标杆，集团价值可望逐步被市场认可，预计2026年将重回港股通，同时维持“买入”评级。

　　业绩持续高增长，盈利质量显著提升

　　企业的真实价值最终仍需靠业绩表现说话。从十月稻田发布的2025年中期业绩可见，集团实现营收与净利润双双增长，展现出强劲的获利能力和基本面韧性，带动股价绩后大升10%，而今年股价表现亮丽，年初至今累升逾30%，市值亦逼近百亿大关。

　　十月稻田中报显示，今年上半年总收入为30.6亿元(人民币，下同)，按年增加约16.9%，毛利按年大增50.1%至6.7亿元，毛利率由去年同期的17.0%增加至现在的21.8%，显示出十月稻田优异的成本控制和产品结构优化成效。

　　更引人注目的是其盈利能力的跃升：经调整净利润同比飙升97.7%，达到2.9亿元，净利润率从5.7%提升至9.6%。这意味着公司不仅在规模上保持增长，更在经营质量上实现跨越，逐步迈向“利润释放”的新阶段。

　　战略升级，家庭食品创新品牌的多维布局

　　近年来，中国消费市场呈现出健康化、国货化等新趋势。食品行业尤为明显，消费者从“吃好”转向“吃健康”，更关注营养均衡、低脂和高纤维食品，同时追求便捷与品牌保障。

　　业绩报告显示，2025上半年十月稻田大米产品收入20.66亿元，同比增长21%，玉米产品则以营收4.33亿元成为第二大品类。十月稻田在巩固大米基本盘的同时同步推动品类创新，逐步拓展玉米、杂粮、干货等品类，并进一步开发出黄油手抓饼、玉米浆包、沙拉汁、欧芹大蒜盐等便捷家庭食品。至今，已成功构建起覆盖“主食+休食+调味”三大板块的多元化产品矩阵，满足更多家庭的多样化需求。

　　为持续提升产品对消费者的触达效率与覆盖频率，十月稻田积极推动渠道建设与升级。报告期内，在线渠道实现收入18.37亿元，同比增长3.4%；商超渠道收入达4.96亿元，同比增幅为26.0%。十月稻田依托全渠道融合战略，不断拓展线上线下协同的销售网络，确保产品在消费者生活中的高可见性与易得性。另外，为响应“一人食”消费趋势，还前瞻性地布局小象超市、朴朴超市等即时零售平台，抢占快速增长的万亿规模即时消费市场。

　　在品牌力的打造上，十月稻田围绕“家庭食品创新品牌”的新定位，推进了一系列面向年轻群体的全域营销活动。包括打造“双创始人”IP形象，开展与热门IP《新白娘子传奇》《猫咪和汤》的跨界联名合作，以及赞助马拉松赛事等多项举措。通过强共鸣的品牌营销，有效切入Z世代的核心消费场景，与其建立“情感沟通”，增强品牌情感认同与用户忠诚度。

　　作为家庭食品创新品牌，十月稻田密切关注市场和消费者需求变化，持续用安全、健康、便捷的产品满足用户新食代需求。据弗若斯特沙利文市场地位认证，十月稻田已获得“连续六年东北大米中国销量领先”及“连续两年玉米品类中国销量领先”的认可。

　　资本市场短期是一台投票机，长期却是一台称重机。港股通调整难免带来短期流动性波动，却未改变十月稻田稳健的基本面和明确的成长趋势。随着H股全流通落地、产品矩阵持续丰富、渠道纵深拓展以及品牌影响力提升，公司有望在2026年重返港股通，迎来更广泛的市场关注和流动性支持，其价值终将在时间中得到验证。

zhuyiquexianduodongzhangai（ADHD）shiyizhongchangjiandeshenjingfayuzhangai，tongchangzaiertongshiqibeizhenduan，danyekenengchixudaochengnian。ADHDdetezhengshizhuyilibujizhong、duodonghechongdongxingwei，zhexiezhengzhuangkenenghuiduigerendexuexi、gongzuoheshehuijiaowangzaochengxianzhuyingxiang。genjushijieweishengzuzhi（WHO）detongji，quanqiuyueyou5%deertongshouADHDyingxiang，suiranbufengetizaiqingchunqihuochengnianhouzhengzhuangkenengjianqing，danrengyouxiangdangyibufenchengnianrenchixuzaoshouzheyizhangaidekunrao。ADHDdebingyinshangbuwanquanmingque，danyanjiubiaoming，yichuanyinsuzaiqifashengzhongbanyanlezhongyaojiaose。tongshi，huanjingyinsu、yingyangzhuangkuang、yijiyunqidejiankangzhuangkuangdengyekenengduiADHDdexingchengyouyingxiang。liru，yunqixiyan、xujiu、huozhejiechuyouduwuzhidengdoukenengzengjiahaizihuanADHDdefengxian。ADHDdezhengzhuangtongchangkeyifenweisangezhuyaofangmian：zhuyilibuzu、duodonghechongdong。zaizhuyilibuzufangmian，huanzhekenengzaiwanchengrenwushibiaoxianchuyifenxin、wufazuzhirenwuhuohuodongdengwenti；duodongbiaoxianweichixudezhitihuodonghuowufaanjingzuoxia；erchongdongzeshibiaoxianweijiyuhuiyingwentihuodaduantaren。zhexiexingweikenengzaixuexiaohuogongzuochangsuozhongyinfakunnan，daozhixuexichengjixiahuayijirenjiguanxijinzhang。duiyuADHDdeDiagnoses，tongchangxuyaojingguozhuanyedexinlipingguhexingweiguancha。zhenduanhou，ganyucuoshikeyibaokuoyaowuzhiliaohexingweiliaofa。changyongdeyaowuyouxingfenjilei（rupaijiazhi）hefeixingfenjilei（ruemodafeini），tamennenggoubangzhugaishanzhuyiliheziwokongzhi。erxingweiliaofa注(zhu)意(yi)缺(que)陷(xian)多(duo)动(dong)障(zhang)碍(ai)（(（)A(A)D(D)H(H)D(D)）(）)是(shi)一(yi)种(zhong)常(chang)见(jian)的(de)神(shen)经(jing)发(fa)育(yu)障(zhang)碍(ai)，(，)通(tong)常(chang)在(zai)儿(er)童(tong)时(shi)期(qi)被(bei)诊(zhen)断(duan)，(，)但(dan)也(ye)可(ke)能(neng)持(chi)续(xu)到(dao)成(cheng)年(nian)。(。)A(A)D(D)H(H)D(D)的(de)特(te)征(zheng)是(shi)注(zhu)意(yi)力(li)不(bu)集(ji)中(zhong)、(、)多(duo)动(dong)和(he)冲(chong)动(dong)行(xing)为(wei)，(，)这(zhe)些(xie)症(zheng)状(zhuang)可(ke)能(neng)会(hui)对(dui)个(ge)人(ren)的(de)学(xue)习(xi)、(、)工(gong)作(zuo)和(he)社(she)会(hui)交(jiao)往(wang)造(zao)成(cheng)显(xian)著(zhu)影(ying)响(xiang)。(。)根(gen)据(ju)世(shi)界(jie)卫(wei)生(sheng)组(zu)织(zhi)（(（)W(W)H(H)O(O)）(）)的(de)统(tong)计(ji)，(，)全(quan)球(qiu)约(yue)有(you)5(5)%(%)的(de)儿(er)童(tong)受(shou)A(A)D(D)H(H)D(D)影(ying)响(xiang)，(，)虽(sui)然(ran)部(bu)分(fen)个(ge)体(ti)在(zai)青(qing)春(chun)期(qi)或(huo)成(cheng)年(nian)后(hou)症(zheng)状(zhuang)可(ke)能(neng)减(jian)轻(qing)，(，)但(dan)仍(reng)有(you)相(xiang)当(dang)一(yi)部(bu)分(fen)成(cheng)年(nian)人(ren)持(chi)续(xu)遭(zao)受(shou)这(zhe)一(yi)障(zhang)碍(ai)的(de)困(kun)扰(rao)。(。)A(A)D(D)H(H)D(D)的(de)病(bing)因(yin)尚(shang)不(bu)完(wan)全(quan)明(ming)确(que)，(，)但(dan)研(yan)究(jiu)表(biao)明(ming)，(，)遗(yi)传(chuan)因(yin)素(su)在(zai)其(qi)发(fa)生(sheng)中(zhong)扮(ban)演(yan)了(le)重(zhong)要(yao)角(jiao)色(se)。(。)同(tong)时(shi)，(，)环(huan)境(jing)因(yin)素(su)、(、)营(ying)养(yang)状(zhuang)况(kuang)、(、)以(yi)及(ji)孕(yun)期(qi)的(de)健(jian)康(kang)状(zhuang)况(kuang)等(deng)也(ye)可(ke)能(neng)对(dui)A(A)D(D)H(H)D(D)的(de)形(xing)成(cheng)有(you)影(ying)响(xiang)。(。)例(li)如(ru)，(，)孕(yun)期(qi)吸(xi)烟(yan)、(、)酗(xu)酒(jiu)、(、)或(huo)者(zhe)接(jie)触(chu)有(you)毒(du)物(wu)质(zhi)等(deng)都(dou)可(ke)能(neng)增(zeng)加(jia)孩(hai)子(zi)患(huan)A(A)D(D)H(H)D(D)的(de)风(feng)险(xian)。(。)A(A)D(D)H(H)D(D)的(de)症(zheng)状(zhuang)通(tong)常(chang)可(ke)以(yi)分(fen)为(wei)三(san)个(ge)主(zhu)要(yao)方(fang)面(mian)：(：)注(zhu)意(yi)力(li)不(bu)足(zu)、(、)多(duo)动(dong)和(he)冲(chong)动(dong)。(。)在(zai)注(zhu)意(yi)力(li)不(bu)足(zu)方(fang)面(mian)，(，)患(huan)者(zhe)可(ke)能(neng)在(zai)完(wan)成(cheng)任(ren)务(wu)时(shi)表(biao)现(xian)出(chu)易(yi)分(fen)心(xin)、(、)无(wu)法(fa)组(zu)织(zhi)任(ren)务(wu)或(huo)活(huo)动(dong)等(deng)问(wen)题(ti)；(；)多(duo)动(dong)表(biao)现(xian)为(wei)持(chi)续(xu)的(de)肢(zhi)体(ti)活(huo)动(dong)或(huo)无(wu)法(fa)安(an)静(jing)坐(zuo)下(xia)；(；)而(er)冲(chong)动(dong)则(ze)是(shi)表(biao)现(xian)为(wei)急(ji)于(yu)回(hui)应(ying)问(wen)题(ti)或(huo)打(da)断(duan)他(ta)人(ren)。(。)这(zhe)些(xie)行(xing)为(wei)可(ke)能(neng)在(zai)学(xue)校(xiao)或(huo)工(gong)作(zuo)场(chang)所(suo)中(zhong)引(yin)发(fa)困(kun)难(nan)，(，)导(dao)致(zhi)学(xue)习(xi)成(cheng)绩(ji)下(xia)滑(hua)以(yi)及(ji)人(ren)际(ji)关(guan)系(xi)紧(jin)张(zhang)。(。)对(dui)于(yu)A(A)D(D)H(H)D(D)的(de)D(D)i(i)a(a)g(g)n(n)o(o)s(s)e(e)s(s)，(，)通(tong)常(chang)需(xu)要(yao)经(jing)过(guo)专(zhuan)业(ye)的(de)心(xin)理(li)评(ping)估(gu)和(he)行(xing)为(wei)观(guan)察(cha)。(。)诊(zhen)断(duan)后(hou)，(，)干(gan)预(yu)措(cuo)施(shi)可(ke)以(yi)包(bao)括(kuo)药(yao)物(wu)治(zhi)疗(liao)和(he)行(xing)为(wei)疗(liao)法(fa)。(。)常(chang)用(yong)的(de)药(yao)物(wu)有(you)兴(xing)奋(fen)剂(ji)类(lei)（(（)如(ru)哌(pai)甲(jia)酯(zhi)）(）)和(he)非(fei)兴(xing)奋(fen)剂(ji)类(lei)（(（)如(ru)阿(e)莫(mo)达(da)非(fei)尼(ni)）(）)，(，)它(ta)们(men)能(neng)够(gou)帮(bang)助(zhu)改(gai)善(shan)注(zhu)意(yi)力(li)和(he)自(zi)我(wo)控(kong)制(zhi)。(。)而(er)行(xing)为(wei)疗(liao)法(fa)