A股总市值突破100万亿元 资本市场结构向好生态向优|亚洲处破女av日韩精品
本报记者 李华林
A股市场总市值自6月底站上100万亿元新台阶后持续震荡上行，Wind数据显示，截至7月18日收盘，A股总市值达到105.5万亿元。这不仅反映市场规模的扩张，更展现出资本市场高质量发展的成色，以及全球资金对中国市场的信心。在宏观经济回升向好、资本市场改革纵深推进、一揽子稳市政策落地见效的多重驱动下，我国资本市场呈现出结构优化、企业价值提升、投融资功能协调发展的积极变化。
上市公司提质增效
市场内在结构的调整优化，上市公司质量的总体提升，为A股市值突破100万亿元提供了坚实支撑。
上半年，涨幅最高的个股主要来自科技创新领域，科技板块成为吸金的重要板块，市场“科技叙事”逻辑越来越清晰。证监会数据显示，和10年前相比，市值超千亿元的A股上市公司中，科技企业占比从12%提升至27%。目前，科创板、创业板、北交所新上市公司中高新技术企业占比均超过九成，全市场战略性新兴产业上市公司市值占比已超过四成。
“含科量”的大幅提升，推动上市公司成为科技创新主力军。2024年，A股上市公司研发投入达1.88万亿元，占全社会研发投入一半以上，拥有专利数量占全国总量的三分之一。一大批上市公司发展壮大成为行业龙头或隐形冠军，科技创新成果不断涌现：人形机器人、航空航天等先进制造领域不断取得新突破，高性能金属材料运用场景日益丰富，多款创新药上市打破治疗空白。
创新生态持续完善，推动上市公司整体业绩和市值同步增长。数据显示，新一代信息技术和新材料行业上市公司近5年营收复合增长率分别达12.5%和17.9%。从2024年度业绩来看，近六成上市公司实现营收正增长，业绩呈现边际向好；从今年情况来看，截至7月16日，约1500家上市公司发布2025年半年报业绩预告，近半成业绩预喜。
“上市公司是市场之基，是我国经济的‘压舱石’和‘基本盘’。”南开大学金融学教授田利辉说，上市公司质量和结构明显优化，对推动资本市场健康稳定发展、促进产业转型升级、培育发展新质生产力具有深远意义。
展望未来，上市公司有望量质齐升。近日正式落地的科创成长层，为一批技术突破显著、商业前景广阔、研发投入持续但尚未盈利的优质科技型企业提供了资本市场专属“成长摇篮”。这一举措将加速形成科技创新、产业创新与资本市场相辅相成的良性循环，为培育具有全球竞争力的“硬科技”上市公司群体筑牢根基。
投融资功能协调发展
7月11日，五粮液发布2024年度分红派息实施公告，向全体股东每10股派发现金红利31.69元，合计分红金额123.01亿元。这是上市公司真金白银回馈投资者的缩影。
今年以来，A股上市公司积极践行“提质增效重回报”“质量回报双提升”行动，通过分红、回购、增持，不断强化投资者获得感，投融资协调的市场生态加快形成，为100万亿元市值筑起“蓄水池”。据中国上市公司协会统计，全市场已有3751家上市公司公布或实施2024年经营年度现金分红方案，分红总额近2.4万亿元，创历史新高。平均股利支付率37.78%，1277家公司股利支付率超50%。
分红规模扩大的同时，分红频次也不断增加，年度分红、中期分红、特别分红等一年多次分红成为新常态。截至目前，已有超过320家上市公司发布中期利润分配计划，数量较上年同期翻倍。
除现金分红外，上市公司回购的积极性也持续高涨。Wind数据显示，今年以来，已有上千家上市公司实施回购，累计回购金额近800亿元。贵州茅台、海康威视、徐工机械、宁德时代等上市公司回购金额超过10亿元。与此同时，增持热情不断攀升。以中国诚通控股集团有限公司为例，4月8日，中国诚通公告决定，拟使用股票回购增持再贷款资金1000亿元，用于增持上市公司股票。
上市公司热衷回购增持，得益于政策的鼓励支持。去年10月，央行会同有关部门创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款两项工具，首期额度分别为5000亿元和3000亿元；今年5月，政策再度加码，两项工具额度合并，总额度变为8000亿元，提升使用便利性、灵活性，进一步激发上市公司回馈投资者动力。
“上市公司更加注重增强股东回报，市场投融资功能愈发协调，朝着更加健康可持续的方向发展，有助于企业估值回升，提升市场长期投资价值，吸引更多资金愿意来、留得下。”田利辉说。
常态化稳市筑牢根基
A股总市值稳步攀升，离不开稳市政策的坚实支撑。今年的《政府工作报告》首次将稳住楼市股市写进总体要求，4月18日召开的国常会指出“要持续稳定股市”，4月25日召开的中共中央政治局会议再次强调“持续稳定和活跃资本市场”，凸显出稳住股市的极端重要性。
在中央统筹下，多部门迅速行动，从政策对冲、资金对冲、预期对冲等方面打出一揽子稳市“组合拳”，合力建立健全常态化稳市机制，多举措维护资本市场稳定，推动市场回升向好。
中长期资金积极入市。为更大力度“引长钱”，今年1月，中央金融办、证监会等联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》；今年5月，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》等，不断畅通中长期资金入市堵点、卡点，引导长期投资。截至今年5月，年内社保、保险、年金等中长期资金累计净买入A股超过2000亿元，逐步形成“回报增—资金进—市场稳”的良性循环。
活市场的同时，严监管并行。今年5月，最高人民法院、中国证监会印发《关于严格公正执法司法 服务保障资本市场高质量发展的指导意见》，进一步强化司法与行政协同，夯实资本市场司法保障的制度基础，努力为投资者营造一个安全规范的投资环境。
一系列扎实举措带来了实实在在的成效。市场信心得到有效提振，投资者情绪逐步回暖，中国资产吸引力持续提升。“中国资产将迎来重估。”威灵顿投资管理近日发表市场评论表示，从更具韧性的经济模式、持续改善的基本面、具有吸引力的估值等因素来看，中国经济长期发展前景更为乐观。
“A股总市值达到100万亿元，是一个重要里程碑事件，或将启动市场新一轮高质量发展。”前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙认为，经过几年调整，我国资产估值已具备较大吸引力，在外资流入等利好推动下，中国资产有望迎来估值修复。
yuejingtuichishixuduonvxingzaishenghuozhongkenenghuiyudaodeyizhongxianxiang，tongchangqingkuangxia，yuejingzhouqiwei28tianzuoyou，danzheyizhouqihuishoudaoduozhongyinsudeyingxiangerfashengbianhua。fenxiyuejingtuichideyuanyin，bujinnenggoubangzhunvxinglejiezishendeshentizhuangkuang，yeyouzhuyuxiaochububiyaodejiaolvyudanyou。shouxian，shengliyinsushidaozhiyuejingtuichidezhuyaoyuanyinzhiyi。liru，pailuanqidebuguilv、heermengshuipingdebodongdoukenengyingxiangyuejingdezhunshidaolai。jinzhangdeshenghuojiezou、gongzuoyaliyijiqingxubodong，douhuidaozhishentideneifenmixitongchuxianwenluan，congeryingxiangyuejingzhouqi。yinci，nvxingzaijinglishenghuozhongdezhongdabianhuashi，baochishentiyuxinlidepinghengxiandeyouweizhongyao。qici，shenghuoxiguandegaibianyeshiyigebukehushideyinsu。yinshibuguilv、tizhongdejijubianhua、quefayundongdengdoukenenghuiduiyuejingzhouqichanshengyingxiang。biru，guodujieshihuoshijulieyundongkenengdaozhitizhijianshao，jineryingxiangnvxingheermengdefenmi，yinci，baochijiankangdeshenghuofangshiduiyuweichizhengchangdeyuejingzhouqizhiguanzhongyao。ciwai，jiankangzhuangkuangdebianhuatongyangkenengdaozhiyuejingdetuichi。liru，mouxiejibingruduonangluanchaozonghezheng、jiazhuangxianwentideng，douhuiyingxiangyuejingdeguilvxing。nvxingzaichuxianyuejingbuguilvdexianxiangshi，yingjishijiuyi，xunzhaozhuanyedeyiliaojianyi，quebaoshentidejiankang。zongshangsuoshu，yuejingtuichideyuanyinduozhongduoyang，shengliyinsu、shenghuoxiguan、jiankangzhuangkuangdengdoukenengfahuizhongyaozuoyong。yinci，nvxingyingzhongshizishendeshentizhuangkuang，baochijiankangdeshenghuofangshi，bingzaibiyaoshixunqiuzhuanyedeyiliaobangzhu月(yue)经(jing)推(tui)迟(chi)是(shi)许(xu)多(duo)女(nv)性(xing)在(zai)生(sheng)活(huo)中(zhong)可(ke)能(neng)会(hui)遇(yu)到(dao)的(de)一(yi)种(zhong)现(xian)象(xiang)，(，)通(tong)常(chang)情(qing)况(kuang)下(xia)，(，)月(yue)经(jing)周(zhou)期(qi)为(wei)2(2)8(8)天(tian)左(zuo)右(you)，(，)但(dan)这(zhe)一(yi)周(zhou)期(qi)会(hui)受(shou)到(dao)多(duo)种(zhong)因(yin)素(su)的(de)影(ying)响(xiang)而(er)发(fa)生(sheng)变(bian)化(hua)。(。)分(fen)析(xi)月(yue)经(jing)推(tui)迟(chi)的(de)原(yuan)因(yin)，(，)不(bu)仅(jin)能(neng)够(gou)帮(bang)助(zhu)女(nv)性(xing)了(le)解(jie)自(zi)身(shen)的(de)身(shen)体(ti)状(zhuang)况(kuang)，(，)也(ye)有(you)助(zhu)于(yu)消(xiao)除(chu)不(bu)必(bi)要(yao)的(de)焦(jiao)虑(lv)与(yu)担(dan)忧(you)。(。)首(shou)先(xian)，(，)生(sheng)理(li)因(yin)素(su)是(shi)导(dao)致(zhi)月(yue)经(jing)推(tui)迟(chi)的(de)主(zhu)要(yao)原(yuan)因(yin)之(zhi)一(yi)。(。)例(li)如(ru)，(，)排(pai)卵(luan)期(qi)的(de)不(bu)规(gui)律(lv)、(、)荷(he)尔(er)蒙(meng)水(shui)平(ping)的(de)波(bo)动(dong)都(dou)可(ke)能(neng)影(ying)响(xiang)月(yue)经(jing)的(de)准(zhun)时(shi)到(dao)来(lai)。(。)紧(jin)张(zhang)的(de)生(sheng)活(huo)节(jie)奏(zou)、(、)工(gong)作(zuo)压(ya)力(li)以(yi)及(ji)情(qing)绪(xu)波(bo)动(dong)，(，)都(dou)会(hui)导(dao)致(zhi)身(shen)体(ti)的(de)内(nei)分(fen)泌(mi)系(xi)统(tong)出(chu)现(xian)紊(wen)乱(luan)，(，)从(cong)而(er)影(ying)响(xiang)月(yue)经(jing)周(zhou)期(qi)。(。)因(yin)此(ci)，(，)女(nv)性(xing)在(zai)经(jing)历(li)生(sheng)活(huo)中(zhong)的(de)重(zhong)大(da)变(bian)化(hua)时(shi)，(，)保(bao)持(chi)身(shen)体(ti)与(yu)心(xin)理(li)的(de)平(ping)衡(heng)显(xian)得(de)尤(you)为(wei)重(zhong)要(yao)。(。)其(qi)次(ci)，(，)生(sheng)活(huo)习(xi)惯(guan)的(de)改(gai)变(bian)也(ye)是(shi)一(yi)个(ge)不(bu)可(ke)忽(hu)视(shi)的(de)因(yin)素(su)。(。)饮(yin)食(shi)不(bu)规(gui)律(lv)、(、)体(ti)重(zhong)的(de)急(ji)剧(ju)变(bian)化(hua)、(、)缺(que)乏(fa)运(yun)动(dong)等(deng)都(dou)可(ke)能(neng)会(hui)对(dui)月(yue)经(jing)周(zhou)期(qi)产(chan)生(sheng)影(ying)响(xiang)。(。)比(bi)如(ru)，(，)过(guo)度(du)节(jie)食(shi)或(huo)是(shi)剧(ju)烈(lie)运(yun)动(dong)可(ke)能(neng)导(dao)致(zhi)体(ti)脂(zhi)减(jian)少(shao)，(，)进(jin)而(er)影(ying)响(xiang)女(nv)性(xing)荷(he)尔(er)蒙(meng)的(de)分(fen)泌(mi)，(，)因(yin)此(ci)，(，)保(bao)持(chi)健(jian)康(kang)的(de)生(sheng)活(huo)方(fang)式(shi)对(dui)于(yu)维(wei)持(chi)正(zheng)常(chang)的(de)月(yue)经(jing)周(zhou)期(qi)至(zhi)关(guan)重(zhong)要(yao)。(。)此(ci)外(wai)，(，)健(jian)康(kang)状(zhuang)况(kuang)的(de)变(bian)化(hua)同(tong)样(yang)可(ke)能(neng)导(dao)致(zhi)月(yue)经(jing)的(de)推(tui)迟(chi)。(。)例(li)如(ru)，(，)某(mou)些(xie)疾(ji)病(bing)如(ru)多(duo)囊(nang)卵(luan)巢(chao)综(zong)合(he)症(zheng)、(、)甲(jia)状(zhuang)腺(xian)问(wen)题(ti)等(deng)，(，)都(dou)会(hui)影(ying)响(xiang)月(yue)经(jing)的(de)规(gui)律(lv)性(xing)。(。)女(nv)性(xing)在(zai)出(chu)现(xian)月(yue)经(jing)不(bu)规(gui)律(lv)的(de)现(xian)象(xiang)时(shi)，(，)应(ying)及(ji)时(shi)就(jiu)医(yi)，(，)寻(xun)找(zhao)专(zhuan)业(ye)的(de)医(yi)疗(liao)建(jian)议(yi)，(，)确(que)保(bao)身(shen)体(ti)的(de)健(jian)康(kang)。(。)综(zong)上(shang)所(suo)述(shu)，(，)月(yue)经(jing)推(tui)迟(chi)的(de)原(yuan)因(yin)多(duo)种(zhong)多(duo)样(yang)，(，)生(sheng)理(li)因(yin)素(su)、(、)生(sheng)活(huo)习(xi)惯(guan)、(、)健(jian)康(kang)状(zhuang)况(kuang)等(deng)都(dou)可(ke)能(neng)发(fa)挥(hui)重(zhong)要(yao)作(zuo)用(yong)。(。)因(yin)此(ci)，(，)女(nv)性(xing)应(ying)重(zhong)视(shi)自(zi)身(shen)的(de)身(shen)体(ti)状(zhuang)况(kuang)，(，)保(bao)持(chi)健(jian)康(kang)的(de)生(sheng)活(huo)方(fang)式(shi)，(，)并(bing)在(zai)必(bi)要(yao)时(shi)寻(xun)求(qiu)专(zhuan)业(ye)的(de)医(yi)疗(liao)帮(bang)助(zhu)