中小银行代销基金再打“折扣牌”|婷婷五月情

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　　银行基金代销的“费率战”再度升级。

　　继国有大行、股份制银行纷纷将基金代销费率降至1折后，市场费率竞争进一步加剧。近日，部分中小银行加入让利阵营，将该费率压低至0.1折，引发市场广泛关注。

　　苏商银行特约研究员高政扬表示，中小银行大幅下调基金代销费率，根源在于市场竞争加剧与客户流失的双重压力。受制于大型银行与互联网平台的双向挤压，中小银行客户基数与业务规模有限，只能以降价为手段吸引客户。

　　部分产品费率低至0.1折

　　8月4日，深圳农村商业银行发布公告称，自8月5日起，投资者通过该行手机银行APP申购指定的9只开放式基金(前端模式)，可享申购手续费0.1折优惠，优惠涵盖定期定额投资业务。

　　今年2月，常熟农村商业银行推出类似政策：投资者通过该行手机银行渠道办理指定基金产品的申购(含定投)业务，可享申购费率0.1折优惠。所涉基金均为前端收费模式(即申购时扣除手续费)的指定公募基金。

　　高政扬表示，目前享受0.1折费率优惠的基金产品主要有三方面特征：一是产品类型偏向保守，以低风险类为主，如部分指数型基金、债券类基金；二是申购渠道通常限定为手机银行；三是费率优惠多针对前端费率。这一现象主要是为了定向激活线上流量。

　　相比之下，大型银行及股份制银行基金代销费率仍维持1折优惠费率。例如，7月15日，平安银行公告称，对18只指定基金产品的申购及定投费率实施1折优惠。而自去年起，农业银行、交通银行等国有大行已纷纷将基金代销费率降至1折。

　　上海金融与法律研究院研究员杨海平认为，此次中小银行将基金代销费率降至0.1折，主要原因有三：一是在净息差承压背景下，更多中小银行加入基金代销行列并加大拓展力度；二是出于阶段性获客需求，通过营销活动吸引客户；三是公募基金费率改革深入推进，以降低投资者成本、推动基金公司与投资者利益更紧密绑定为核心，使得公募基金的盈利压力向渠道端传导。

　　仍需聚焦服务与产品深耕

　　依托网点布局与客户资源的天然优势，银行长期以来都是基金代销的主力军。但随着券商、独立基金销售机构快速崛起，中小银行在这一领域尤其面临不小的挑战。

　　高政扬分析称，中小银行承受着多重竞争压力：一是来自国有大行和股份制银行的挤压——大型银行凭借深厚的客户积淀、强劲的品牌影响力、广泛的渠道覆盖，以及出色的选品与综合服务能力，让中小银行难以在价格和产品上形成差异化优势；二是互联网平台的直接冲击，这类平台以便捷性、低费率和丰富产品为抓手，依托海量用户吸引大量年轻投资者，导致传统银行代销业务客户分流。

　　市场对0.1折超低费率的可持续性关注度较高。目前1折仍是行业主流最低优惠，0.1折超低价多限于中小银行的特定产品和渠道，尚未形成规模效应。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏认为，短期内受渠道和品牌劣势制约，降价是中小银行抢占市场的直接手段，但“费率战”可能引发监管关注，长期看或难以为继。

　　业内人士认为，基金代销市场的竞争最终要回归产品与服务本身。“对中小银行掀起的价格竞争应客观看待，超低费率本质是通过牺牲短期利润换取客户流量，长远看仍需在产品与服务上深耕。”高政扬表示，未来核心竞争力需聚焦四方面：提升选品能力，提供更优财富管理策略；丰富代销产品种类，满足多样化需求；增强服务创新，提供资产配置与全周期陪伴服务，提升客户满意度；深耕区域客群需求，绑定本地化场景，避免同质竞争。 （证券日报）